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豆油现价坚挺挺去库存节拍趋势缓

文章来源:转载  添加时间:2014-11-27  浏览: 一百二十六

特技月后,油价现货价格波动,价格重心保持在五千九百船首/吨一线油月价也以偏弱振荡走势为主,豆油基差步走高,并于十一附带条件值区间。然而我们认为,油基差走强主要是受到油基差走强的带动。由于油港库存不足五十万吨,加之市场预期十一十二月棕榈油进口将有所有回升,导致棕榈油基差自月来一直保持在二百船首/一行,甚至更高。因此,目前很难判断断油的期现水平是否能够持续,因为去库存仍存在较大的不确定性。

不过,市场依旧偏向于四季至一季的油质去库存。四十六万吨,沿海港口菜油库存在十二万吨左右,而油料商业库存则在一百二十七万吨一线。整体上,油脂现市场压力已减轻,但油库仍相对偏高。十一十二月国内将到美国一千三百五十万吨左右,折油二百四十万吨,如果这些大桶被积极压榨,豆油去库存进度将趋于缓。当然,十一十二月国内油品进口量较小,加之今年较低的售价差异和目前逐步走高的菜油价格差异,我们认为,油品在低价的刺激下,四季度的消费仍然比较为乐观。

因此,在供应压力不确定,但需求趋于乐观的背景下,分析认为,豆油现货价将依旧坚挺,豆油去库存预期维持,但节拍可能因为目前较好的压利利润而有所放請。